日元则是从3月初开始步入大贬值趋势,连跌13个交易日,从1美元兑115日元一路跌至接近130日元的关口,跌幅超10%。美联储加息之后,日元则出现加速贬值的态势。
毫无疑问,美联储加息是中日货币贬值的导火索。其中的原因也比较好理解,因为美元是世界货币,仍然是全球资金最安全的避风港,其加息会改变全球金融市场的无风险利率,一旦资金流出国的收益率与美债利率出现倒挂,资金就认为流入美国的收益更大,进而产生资金流出自我强化的循环。
本质上,不论是人民币还是日元,都是因为美元收益率提高而出现了汇率的相对贬值。至于这种趋势是长期的还是短期的,需要看各国政府的汇率政策如何制定。即这种贬值是一种被动性适应还是主动性策略。目前来看,中日货币贬值隐藏的主动性策略居多。
我们都知道货币贬值是刺激出口的重要手段,因为一个国家的货币贬值了就代表该国的东西价值会更低,也就是说外国的货币会更值钱,那么外国人购买该国的商品就会觉得很便宜因此有利于出口。