现在我国CPI增速仅1%,消费端的价格起不来,很多人对搞实业赚钱没有太大的兴趣。因此,降息,并不能保证资金能够有效地流入实体经济。
而降准,动用的成本比降息要低,也对稳增长更有效率。因为降准后,贷款的主动权在银行,国家可以通过制定放贷政策和方向来影响银行的行为。
由于居民消费乏力,降息其实并不太能达到刺激消费的结果。而且对于抵御大宗商品价格上涨带来的成本压力也没有太大的作用。
可以预见,未来中国的货币政策仍然以准备金为主,利率的使用会相对谨慎。
文章最后,笔者有话说
低通胀国家向高通胀国家输出通胀,这在逻辑上本身是站不住脚的。西方媒体枉顾美联储等欧美央行不断超发货币,吹起大宗商品价格泡沫,加重全球制造业成本的事实,却将通胀的矛头指向中国,完全是指鹿为马,本末倒置。