据此,德意志银行托尔斯滕·斯洛克假设美联储可能会在某个时点将所有美国资产货币化,包括但不限于股票、住宅房地产、商业房地产、所有美国国债和公司债券、农田等等。
在这一情况下,德意志银行分析称,未来美联储资产负债表将扩张至130万亿美元。
而不管是债务货币化,还是资产货币化,本质都是一回事,说白了就是印钱还债。
5月初,美国财政部宣布2020财年Q3,美国将需要发行创纪录的3万亿美元国债,为美国的"直升机撒钱"提供资金。
毫无疑问,美联储将成为美债最大的买家,因为此前美联储国债购买量远远大于美国国债净发行量,截至3月底,美联储一直保持每天750亿美元购债的节奏。
足以见得,如果美国发债步履不停,美联储买债停不下手,美联储资产负债表将很有可能达到130万亿美元这一天文数字,而这是当前规模的近19倍,也是美国GDP总和的6倍。