二、无泡沫，不繁荣
科技股泡沫并非孤例，事实上，近现代历史上每一次技术革命都伴随着巨大的金融泡沫，工业革命期间有运河热，蒸汽和铁路时代有铁路热，都是在这些泡沫及其引起的衰退过后，才迎来了真正的大繁荣。
五次技术革命都出现过金融泡沫期
为什么呢？
经济学家Carlota Perez写了一本书，叫Technological Revolutions and Financial Capital，研究技术革命和金融泡沫的关系，发现金融泡沫是技术革命不可缺少的一部分，并且对于技术革命推广意义重大。
因为每一次技术革命都是新产品、新行业和新基础设施的爆炸性发展，它意味着一种新的“技术-经济范式”取代了旧的“技术-经济范式”，比如工业革命时代确立了工业生产、机械化等范式，信息技术革命则确立了信息密集型经济、知识经济、全球化等范式，而当火车产生，马车就淘汰了，当纺织厂建立起来，土布就淘汰了。
然而众所周知，旧的范式是根深蒂固的，没有足够的力量，根本无法撼动它。因此，在这个过程中，狂热的金融泡沫就充当了这一关键角色，它用巨大的财富效应，将全社会的资源都吸引过来，汇聚成创新的海啸，以一种摧枯拉朽的方式完成了这一场革命。
例如，最典型的基础设施建设，泡沫为基础设施建设吸引了足够的资金，为基于这些基础设施的创新铺平了道路，所以泡沫过后才能迎来全面的大繁荣。
第二次技术革命时期，英国出现了铁路热，1844-1847年间，得到批准的铁路总里程达到了9500英里，资金预算达2.5亿英镑，1847年铁路投资占到了GDP的6.7%。作为参考，英国1845年的GDP只有5900万英镑，今日的铁路里程不过1.1万英里。这些铁路当然没有都建成，40年代最终共修建了4600英里，但它们至今还是英国铁路网络的骨干。
互联网泡沫也一样。1996-2001年间，电信公司在美国铺设了8020万英里的光缆，是2001年实际需求的20倍。2004年时，带宽成本下降了90％以上。廉价、充足的宽带网络，为互联网的普及铺平了道路。1995年，美国只有14%的成年人上网，到2013年，这一比例达到了85%。这也为之后互联网企业蓬勃发展培育了土壤，特别是像YouTube、Facebook这些需要大量带宽的流媒体网站和社交网站，如果按部就班往前走，还要晚很多年才能出现。
和人们对新技术的理解一样，新基础设施的作用和意义是当时人们无法想象的，毕竟“一个新生的婴儿有什么作用呢”？人们一开始修建铁路仅仅是为了运送煤炭，并没有想到它后面会在运输旅客和货物中发挥这么重要的作用；互联网刚诞生的时候，人们仅指望用它收发邮件，也不会想到它会渗透到我们生活的方方面面。是泡沫引起的过度投资和人才聚集，毕百年之功于朝夕，大大加速了历史的发展进程。
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