要知道利率水平主要针对国内市场的流动性，一般中央银行不方便频繁地变动这个数据，除非是遇到经济危机，否则频繁调低利率就会给经济发展造成很大的麻烦。前一段时间美联储频繁的降息已经沉重地打击了美国危如悬卵的实体和金融业，如果未来继续持续降息的话，恐怕对整个美国和全球金融业更是雪上加霜。
虽然按照经济学理论来说，资本市场和利率市场是相互间存在有竞争关系的两个市场，因为利率的提高，会提高资金流向储蓄的可能性，同时造成企业在资本市场融资的成本上升，这对资本市场来说是个不好的消息，即利空。同样，如果利率下降，那么意味着资金获取的成本下降，有利于融资扩大再生产等等，自然对上市的企业是个利好。
但这又产生了一个问题，低利率大注水产生的货币在疫情市场萎缩的时候，并没有投向急需融资的实体和其他领域，而是投放到股市、房地产等收益率高的行业当中。
如果这些行业持续地繁荣，那么市场繁荣就会越加剧烈，而一旦出现收益放缓又或者是汇率剧烈波动，那么金融机构的投资风险急剧上升，他们就会要求收回资金，结束交易。
如果事实真的是这样的话，那么美联储持续降息不仅不能吸引外来资金的流入，相反还会加速资金的逃离，这和经济学界所知道的金融市场运作的逻辑恰恰相反。因为一旦美国持续降息，那么投资在国债、以及和汇率有关的相关衍生品以及大宗商品市场的收益会进一步被压缩，这会让放出贷款的融机构更加重信用方面的恐慌，继而更加速地撤出资金。
这也是在美联储持续放水，美国股市一片节节高升中，美国的国债等金融市场出现大规模抛售，收益率下滑的部分原因。
加上被人有心的针对，在这种情况下，美股的末日已经为期不远。而这次金融战争的主要战场，也将以隐患最大的各国债券市场为主，包括美国。
叁
事实上除了客观经济因素之外，现在决定国债期货收益率的既不是美联储，也不是未来可能形成的通货膨胀，而是掌握了庞大资金的对冲基金们，这其中形成的机制如果不是对金融战争深有研究的学者，普通金融学者根本没多少人能看透这一点。
根据世界观察局对美国市场的跟踪，我最近发现了一个极其有趣的现象，美国十年年期国债的收益率最近下降了几十个基点，其他年份的国债收益率也有不同程度的下降，而美国政府方面并没有最近调整利率的风声，事实上美联储正进入一个保持政策稳定的通道。
出现这种情况，这就说明有人在市场上大量抛售国债，数量之大甚至影响到整个市场对收益率的预期，如此巨大的抛售，只有少数的机构能够做到这一点。这就产生了另外一个问题，他们抛售这么多国债，筹集来的资金要干什么？
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