毫无疑问，人民币需要逐渐摆脱美元的控制，但对于具体的操作，需要仔细斟酌。
一种声音认为，中国应该直接抛售美元国债。但实际上这很难操作，而且将会加大中美金融摩擦的风险。是因为中国美元国债的存量太大，如果一次抛售美债的规模过大，可能使美元国债大幅贬值，中国会遭受损失。如果中国一点点减持美元国债，则过程拖得太长，缓不济急，不足以应对可能出现的国际金融危险。所以，必须考虑其他方案。
另一种流行的声音是建议开放资本账户。问题在于，贸然开放资本账户可能会导致国际投机资本大量涌入中国，冲垮中国的金融体系，洗劫中国的实体经济。
这是因为，国际投机资本的规模远超各国央行可以对冲和控制的规模。据国际清算银行（BIS）的数据，2019年上半年世界金融衍生品的总规模是640万亿美元。单单外汇市场，每天的交易量就超过6万亿美元。中国按购买力平价计算的GDP，2018年是25万亿美元。中国的外汇储备是3.2万亿美元，约为外汇市场日均交易额的一半，世界金融衍生品市场的0.5%。所以，中国是不是要走开放资本账户的老路来推进人民币国际化，值得商榷。
事实上，过去几十年美国推行的金融自由化政策，给欧洲、日本、韩国、拉美和东南亚都造成了巨大损失，只有中国避免了金融危机。这主要是因为中国没有开放资本账户。如果中国贸然开放资本账户，中国的外汇储备可能很快消耗殆尽。
用人民币国债置换美债
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