APP访问

下载APP

关闭

忘了肺炎吧!真正国运大事浮出水面:关乎生死

作者:
2020-03-04 11:05:01

中国金融开放的边界或底线在哪里?突破边界或底线的金融开放将会产生怎样的后果?未来是否会导致金融危机和社会危机?在这些重大问题上,目前还没有看到任何量化的系统研究。

决定中国金融开放的边界或底线之因素,不是金融的监管制度和监管决心,而是中国有限的外汇储备。

世界上只有美国不需要考虑外汇储备问题,因为美元本身就是全球储备货币和国际结算货币,不惧任何来自资本市场的汇兑冲击,而其他所有国家都必须考虑资本市场开放所形成的汇兑冲击。中国外汇储备的有限性,天然地决定着资本市场开放的有限性,即,资本市场决不能无限开放。这意味着,中国必须严格限制外资金融机构进入中国的数量,必须严格控制外资进入中国资本市场的投资规模和投资范围,必须利用汇率工具积极主动地调节股票债券市场的收益率、进出口贸易状况来控制国际资本流动的冲击,力求避免在某个经济周期拐点或因某些突发事件上引爆汇兑危机、经济危机和社会危机。

遗憾的是,2019年下半年,资本市场已经大跃进般地全面对外开放,海外资本进入中国股票市场、期货市场、期权市场不再受到投资额度的限制;同时,随着中美贸易协定的执行,美国金融机构进入中国金融市场将不受限制。这就彻底抛弃了“外汇储备的有限性决定金融市场只能有限开放”这一底线和原则。

如果把中美贸易协议与金融市场开放联系起来,可以发现这样的场景: