根据前期降雨情况，马来西亚的降水同比偏少月份分布在1—3月及7—11月，而印尼的降水同比偏少月份在今年的7—11月。按照单产滞后降水10个月推算，马来西亚的干旱影响自2019年11月起已开始显现，MPOB11月报告的数据可以形成印证。笔者预计，2019年11月至2020年2月以及5—9月，马来西亚棕榈油产量仍将处于干旱影响的范围内。相应地，印尼对应的干旱减产期将在2020年5—9月，目前影响尚未显现。鉴于产地棕榈油减产仍在进行，预计产量恢复至少要到10月以后。石丽红表示，在这种情况下，减产幅度的兑现仍有不确定性兼具想象空间，故而现在就谈减产炒作的利好兑现为时过早。只不过，在前期价格持续拉升下，需关注市场预期是否有过高的情况，虽然可能会有一定的调整，但只要减产不被证伪，棕榈油并不存在趋势性下跌的基础，仍可看好。
国内期市夜盘纯碱领涨
1月9日，国内期货市场夜盘，纯碱期货主力合约高开后大幅走高，盘中涨超2.7%。一德期货能化分析师张丽告诉期货日报记者，库存下滑叠加期货升水是近阶段纯碱走势的基本逻辑所在。长期来看，纯碱仍处于供应宽松的格局，下游玻璃需求增速低位。从估值来看，纯碱利润目前处于历史低位。
值得注意的是，当前纯碱投产并不多，价格存在低估。短期内，纯碱高库存的格局正在缓解，且玻璃市场有备货需求，期货升水较多，现货短期在库存压力下，上行较难。
西陆网 版权所有 京ICP证090856号 京网文 【2013】 0535-162号
京公网安备 11010102000002号
西陆魂1：528576088 （已满） 西陆魂3：220873529（请加）
广典科技 客户服务热线：84479097
互联网违法和不良信息举报电话：84479097
举报邮箱：jiankong#chinadim.com
Copyright © 1999-2018 Xilu.com All rights reserved.
