G&D： 市场实践者是否应该更多关注学术研究？
GH：我所认识的最成功的投资人事实上都离学术很近，他们很喜欢学术研究因为他们能发掘出别人看不到的机会。我所认识的大部分成功的投资人很善于倾听，他们自己讲得不多。总有人问我怎么想，我回答，“你怎么想？你是身价十亿的富翁，我得向你学习！“但是他们不说啥。他们来问我，问JS，问其他几百个经济学家，然后综合信息，就像蜜蜂博采花蜜一样。人们常说投资不是学术，其实投资很学术，而且不光有金融学术研究，还有经济学研究。
我认为巴菲特花时间琢磨市场结构问题以及产业组织问题很有成效。我不确定他对经济直觉的兴趣是否更多于对金融的兴趣。我所认识的最成功的投资人跟业内很多人咨询：不仅局限于他们感兴趣的公司，还包括整个行业。
JS：市场结构很重要，因为竞争性高的行业利润很快就会在竞争中流失。那就是为什么巴菲特总是在讲建立护城河并且要继续拓宽。什么对经济整体有好处，什么对个别公司有好处，之间是有点对立的。巴菲特对哪里有持续盈利有很强的直觉。
得之厚者，理应广济众生
G&D： 你们对想进入投资管理的MBA们有什么忠告吗？
JS：买低卖高。比别人都聪明。
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