1971年布雷顿森林体系崩溃后,全球开始步入信用货币及浮动汇率时代。浮动汇率刺激投资银行兴起,里根总统推动金融混业及自由化发展。全球化借着跨国公司、投资银行及新兴技术快速发展。
1974年及1979年两次世界石油危机重创美国,美国在内外交困之下陷入了长达近10年左右的滞胀危机。在全球货币体系动荡不安、美元元气大伤之际,美国率先遭遇全球化外溢性风险的冲击。最终,沃尔克施政与里根改革将美国经济从泥潭中拉了出来。
墨西哥、阿根廷、巴西等拉美国家,泰国、印尼、菲律宾等亚洲国家,对全球开放经济体的认识与准备不足,以“大无畏之精神”拥抱全球化浪潮,全面而盲目地开启金融、外汇、资本及外贸自由化。
最终,拉美国家反复踏入“拉美债务危机”的历史暗流,亚洲国家则在1997年金融风暴中付出了惨重的代价。拉美与亚洲国家到底是开放过度,还是改革跟不上,时至今日依然存有争议。
1980年代开始,在国内民族情绪的助长下,日本中曾根康弘首相提出国际化战略,试图让日元升值,帮助日本企业走向国际市场,促进日本产业结构调整,形成国际化经济格局。