上世纪90年代，先后迎来了90-93、96-01两轮牛市，第一轮牛市上证综指从100点上涨至1559点，第二轮牛市上证综指从最低点513点上涨至2245点。长期以来，由于中国经济发展水平低下，一直处于短缺经济时代，人民群众的物质生活难以得到满足。随着经济体制改革的推进，90年代正是消费品需求集中释放的时期，消费品类的股票表现优异，但是第一轮牛市初期（90/12-92/05）因股市成立不久，上市公司数量十分有限，未能观察到明显的行业表现分化现象
随着上市公司数量的显着上升，第一轮牛市后期（92/11-93/02）涨幅居前的公司出现了许多消费品公司的身影，例如海立股份、豫园商城、金枫酒业等等。第二轮牛市期间（96/01-01/06），以青岛海尔、春兰股份、四川长虹和深康佳为代表的家用电器行业的巨头开始崭露头角，家电行业尤其在第二轮牛市的第一阶段（96/01-97/05）表现优异，在98年1月9日市值最高点时，家电行业总市值占全市场的比例为7.6%，对比市场当时16.0亿的市值中位数，四川长虹、青岛海尔、春兰股份、深康佳A的总市值分别为市场中值的40.6倍、8.0倍、5.7倍、4.2倍。
2000s：入世使得中国能够分享全球化红利，城镇化水平加速提升推动房地产产业链行业进入黄金期。
