问题是,这种模式终归有个尽头。
事实上,早在金融危机爆发的时候,就有人指出,唯一的出路就是全球主要货币同时贬值,稀释由美国欠下的巨额债务。可是在和平时期,没有正当理由,美国政府不可能让货币贬值,而且美国联邦政府没有货币发行权。
2010年前后,总统奥巴马推出的重组方案在国会遭到反对,增加联邦债务的提案差点被否决。以美国的金融体制,只要联邦政府没有增加债务,美联储就很难名正言顺的增发美元。
某种意义上来说,2018年的全球货币贬值危机,一定程度上也是为了解决由2008美国金融危机导致的全球经济倒退所带来的最后努力,很可惜,破产了。
在川普任期中,美国的绝大部分金融救市政策都以失败告终,金融环境没有任何改善,危机开始向实体经济蔓延。只要持续下去,要不了几年,特朗普新政的曙光就会宣告破灭,金融危机就会转变为经济危机。
与此同时,一直以来人民币一直奉行的是保值政策,这就造成了在美元贬值的时候,人民币成了全球少数持续升值的货币。在人民币升值的时候,中国就成为了国际游资的避风港,而大量境外资本涌入,必然导致国内流动性增加,科创板面对全球科技企业的开放,就是一个明证。