5月最后一个交易日，市场先是传出美国延迟对伊朗石化行业制裁的消息打击市场本已脆弱的信心，随后对墨西哥发出征税威胁，另外宣布自6月5日起终止对印度的普惠制待遇，特朗普的关税威胁表明“没有哪个国家是安全的”，这加剧了对全球经济与石油需求的担忧，最终全球原油市场全线大跌，INE原油跌幅6.62％，NYMEX原油收盘跌幅5.71％，至此5月NYMEX原油期货跌超16％，创去年12月以来最大单月跌幅。
从三月份开始我们就发现市场出现了一些不好的信号，尤其是需求端中国市场的表现留下了很多隐患，但在那个时间段市场热炒的是OPEC+的超预期减产效果，炒的是伊朗制裁问题，市场关注的焦点在于对供应端的担忧。
但随着4月底各类利多题材的兑现，我们判断5月市场大概率会进入调整期，时间走完5月我们回头看，原油供应端还是那个趋紧的局面，布伦特的月差结构就是最好的体现。
