5、投资者的权益保护机制还很不健全。这个问题应该作为股市创新的重中之重，因为投资者是市场资金的提供者，是市场交易的参与者，是市场风险的承担着， 不能有效地保护投资者的合法权益，不能让市场具有明显的财富效应，股市的长远发展就会受到阻碍，股市的根基就会很不牢固。
6、股市在调整产业结构和经济转型中的功能与作用还非常薄弱。
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张维迎：中国股市先天不足
知名经济学家张维迎曾表示，解决股市的问题，没有一个法律文化的支撑，是很难的。我国的股市是一个先天不足的市场，健全会是一个长期的过程，比如董事对投资人的诚信责任，我们目前的法律有没有能力去看守？
中国的资本市场、股票市场究竟存在什么问题？对此，张维迎曾撰文直面中国股市症结，指出包括发展股票市场的指导思想、证监会的定位、产权问题、地方股票市场、经理与股东、职业道德等6大问题。
张维迎说，股票市场实际上是对未来经济的预期，因为所有资产的价格是它未来收益的体现，也是未来收益的资本化。一个人在买某个股票时，可能不是考虑单个企业，而是考虑整个经济。如果大家都来买股票，就表明大家都对未来预期看好。但是，如果大多数人都过分乐观，就会导致不现实的主观收益高预期，如果这种高预期没有实现，就会使股票市场出现问题。
他担心这样下去会把人的心理改变了：有些企业主可能因为在资本市场上赚到巨额利润，从而对资产进行重新配置，这样就会偏离自己的主业；而个人由于过去几倍的收益增长，也会产生浮躁心理，一旦预期收益没有达到，就会产生不好影响。
如何看待中国股市的发展？张维迎认为：“中国股市未来仍然是长期看好的，但中国股市受政府干预过多。这样导致的后果就是，投资者往往一赔钱就去找政府，把股票价格变化与政府联系起来，而政府往往就顶不住压力，会出台政策来干预股市这对股市长远正常发展不利。”
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