引发区域性金融危机？

美联储的加息后，在一定程度上会吸引美元资产的回流，对新兴市场的流动性存在一定的负面影响。

1980年代后美国5轮加息都引发了区域性金融危机，本轮或也难以幸免，因而2016年美国加息是全球尤其是新兴市场最大的风险。马来西亚、阿根廷、智利、印尼、俄罗斯、巴西等国外债占外汇储备比重均在100%以上，风险值得警惕。

东北证券发现，从历史上五次联储加息后各国货币政策的观察来看，各国大概率不受美加息影响而加息，而是根据本国实际经济需要而定。历史上存在很 多情况各国央行为了刺激和提振本国经济而降息，或者加息时点与美加息时点不一致。例如1983年、1994年的日本、1999年的日本、巴西、中国为了刺 激和提振本国经济而降息，以及2004年的韩国、巴西、中国加息时点与美加息时点不一致。