金融评论网站Zerohedge认为，一旦嘉能可破产就可能触发“大宗商品的雷曼时刻”。届时，嘉能可所有矿产都将被封存，这会导致大量的抵押品不足利润暴跌，这就与当年雷曼兄弟的遭遇如出一辙。随着所有抵押及再抵押品变现困难，整个大宗商品矿产行业都将被卷入灾难之中，倒下的就不止是嘉 可一家大宗商品贸易巨头了。
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近年来受到美元不断走强，以及中国需求放缓带来的需求放缓等因素影响，铜、铝、铁矿石等大宗商品价格持续暴跌，目前已跌至十多年来低位，这使得全球矿业公司一片萧条。即便是减产、裁员也无法扭转颓势。
为了挽回颓势9月初，全球最大上市商品交易商嘉能可宣布，旗下位于非洲的两个旗舰铜矿将停产18个月，这将导致其铜产量减少约20%，为年内最大规模减产。
嘉能可同意将其位于巴西的Araguaia镍矿以800万美元价格出售给Horizonte Minerals公司，嘉能可目前寻求出让非主营资产来降低债务。
上周，高盛发出红色警报，将嘉能可目标股价由170便士下调至130便士，并称其或将无法保住BBB投资级债券评级。
高盛此举无疑令困境中的嘉能可雪上加霜。嘉能可目前的评级仅比垃圾级高出两级，如果遭到进一步降级，那么将意味着其更难在债券市场上融到资金，从而加剧本就岌岌可危的债务风险。
考虑到嘉能可作为大宗商品贸易巨头，毕竟同时拥有上中下游的业务，其现货贸易应该很自然地对冲恶化的基本面。即使商品价格下降，但现货贸易应当是活跃的。然而，这并没有发生：该公司贸易部门上半年税息折旧及摊销前利润（EBITDA）大跌29%，仅为11亿美元。昨夜金属夜盘的大跌据说就是缘自嘉能可的抛售库存，虽说今日跌势已经逐步减缓，但是这会不会发展成为一个“黑天鹅”事件，谁也无法保证。嘉能可的库存排列依次为锌，锡，镍，铜，这些大宗金属接下来是否还会发生巨震，甚至跟嘉能可同类的矿业公司如Rio，Bhp是否也会步嘉能可的路
