5月6日讯（滚动新闻记者 黄路）高处不胜寒。5月5日，沪指暴跌181。75点，跌幅逾4%，创下今年牛市上涨以来第二大跌幅。
无一例外，每次市场大调整，各种利空满天飞舞，来自经济面、资金面、消息面等诸多利空解释接踵而至。
一个最直观的事实是，今年3月初以来，两市股指K线图上几乎形成一个45度的连续上涨，这样的上涨速度连监管层都看不下去了，藉此出面“泼冷水”。
针对当日A股暴跌，不同机构各有说法，但多数券商仍判断牛途不改，市场趋势向好不变；但中间会有颠簸，5月份调整概率大。
5月5日，上午10点40分以后，沪深两市股指开始跳水，沪指失守4400点。午后，两市恐慌性抛盘加大，沪指收盘跌破4300点。
截至收盘，沪指报收于4298。71点，跌181。75点，跌4。06%，创下年内第二大单日跌幅，也为近4个月来最大跌幅（年内第一大跌幅为1月19日，沪市下跌260。15点，跌幅为7。70%）；深成指跌4。22%，中小板指数跌2。75%；创业板指跌2。17%。
针对当日A股暴跌，各种利空理由接踵而至：新股再次扩容发行；4月汇丰制造业PMI终值创12个月新低；有报道三季度可能上调印花税；主板一季报收 入和盈利均出现明显下降，近5年来首现负增长；券商两融降杠杆且下调南车等千只A股折算率……“事后诸葛亮”们总结出的众多暴跌原因连两只手都数不过来。
实际上，一个最直观的事实是，自3月16日沪指突破3404点创出近七年新高以来，沪指已大涨近1200点，其间涨幅为最大34。3%，用时仅35 个交易日。也就是说，短短两个月不到，沪指上涨点数就与去年7月初行情启动以来6个月的涨幅基本相当（2000多点涨至3300多点）。
看到A股牛市有变成疯牛的趋势，官媒开始连续警示风险：4月28日证监会再发11条‘投资者风险警示词条’；5月3日晚，新华网提示风险；5月4 日，人民日报财经纵横版提醒：牛市也别忘风险，想赚快钱欲速则不达；5月4日中午，央视新闻告诫：新股民要彻底摈弃一夜暴富、天上掉馅饼的思想……
“监管趋势酝酿市场调整。”中投证券策略员黄君杰的最新观点认为，“A股连续普涨，截至4月末A股总市值约61。2万亿，非金融估值46。7倍，中小板64。6倍，创业板104。4倍。4月中旬以后，管理层控制涨速的意愿已经较为明显”。
申万策略：关注监管层态度
