■追问
熔断机制本身出了问题？
再次触发熔断是否新一轮股灾的序幕？董登新认为，判断市场是否发生了股灾，有两个评判标准，一是市场出现长达15至20个交易日的持续下跌；二是成熟股市短期内的跌幅达到20%，新兴市场短期内累计跌幅40%。目前来看，不论是下跌的时间还是幅度，都没达到股灾的程度。
“对于这种下跌，部分原因还是在于投资者对熔断制度的不理解。目前看来，市场处于非理性波动，但市场的恐慌程度远低于去年股灾时期。”针对今年的第二次熔断，英大证券研究所所长李大霄在接受媒体采访时称。
著名经济学家宋清辉则认为，短期市场连续出现极端走势，这已经很难用正常的调整来解释，如此大的跌幅对投资者构成了巨大的杀伤力，如果管理层不能够及时有效地出手救市，那么演变成新一轮股灾将会是大概率事件。
熔断机制很可能制造新的不公平
此外，也有市场人士将矛头指向熔断机制本身，更有人认为应该取消熔断机制。
北京大学金融与产业发展研究中心秘书长黄嵩说：“中国股市已经有了10%的涨跌停板，设置指数熔断机制的阈值最大不能超过10%，否则就永远不会触发。从这个角度看，10%的涨跌停板制已是目前比较理想的熔断机制，在此基础上再加设指数熔断机制，弊大于利。”
“经过仔细研究和分析之后，个人认为，熔断机制可能至少在目前不太适合中国的股市。”北京济安金信基金评价中心主任王群航对新文化记者表示，在中国这个以中小投资者为主的市场里，很多人更多地是依靠所谓的“市场情绪”来进行分析、判断、抉择，而“市场情绪”在熔断机制的背景下，极可能会有循环放大的效果。总体来看，熔断机制很可能会增加市场的波动和风险，熔断点将会在技术上形成一个全新的、特定的、类似跳空缺口的标志，其典型的技术含义之一就是市场在此不仅没有充分地换手，而且已经是零换手了。
王群航认为，熔断机制很可能会在投资者之间造成新的不公平。即从基金的角度来看，可以做T+0的，只有ETF。现在不妨设想一下：利用ETF，完全可以在带有熔断机制的行情中大获其利。更重要的是，可以做ETF这个品种T+0交易的，只有机构和大户，中小投资者根本无缘。
“仅仅运行了4个交易日，现在判断熔断机制成功还是失败为时过早，但是不论怎么说出现目前这种状况还是比较尴尬的。”董登新告诉新文化记者。
