如今，股指已经跌回了当时成交密集区。如果下周一开盘继续崩跌，企业在股市中的投资受到的损失无疑会剧烈扩大，银行也会受到冲击，实体经济可能也会陷入流动性危机，这是相当可怕的。
更直接的传染路径：到房地产市场。为了补充抵押品，按照中国居民目前资产配置情况，有些人不得不在流动性较好的房地产市场上抛售，可能还会给房地产市场带来危机。
这次股市上涨推动力量在于高杠杆。恐怕银监会证监会也不知道银行系统向股市提供了多少资金。如果这些资金出现了问题，将会带来巨大的坏账。更何况，目前银行的坏账本身就在增加。
如果股市，房市，实体经济和银行系统都出现危机，那么下一个受到冲击的绝对是汇率。央行又毫无例外地双线作战：股市与汇市。而且，这次冲击，正好是中国即将开放资本账户向SDR冲刺与FED即将加息的时间点。如果真的冲击到了汇率，人民币国际化就可以休息了。而且，香港可能再次受到极大的冲击。
设立平准基金稳定市场很重要，更重要的是尽可能地阻断波动的传染，尽管可能监管层貌似没有意识到波动传染的后果。
有没有感觉，今天，正是金融危机的前夜？
很庆幸，5000点的时候，泡沫破了。希望经过这次危机以后，政府应该明白认真发展实体经济的必要性了。
预计下面可能会出现几个问题：
1、这场暴跌会不会是外资/反改革势力的阴谋？
每当我看到这种论调的时候，我总是笑而不语。去年8月开始，基本面没有任何好转的情况下，中国股市开始飞涨。当时券商的两融和场外配资，证监会 和银监会对这种行为视而不见。等到了Too Big To Fail的时候，才想起来管。管理层挑战市场规律，结果被市场以暴跌的方式无情打脸，你说，应该怪谁？如果你喜欢阴谋论的话，你说这到底是谁的阴谋？
2、因为存在道德风险，所以救市是不是不应该的？
刚好看见微博上的向小田发的一个故事，分享给大家。
此诚危急存亡之秋也。
存在这种顾虑的人，看一下电影Too Big To Fail，你会有所收获的。
周末应该会有更多真正的救市措施的。截止目前，央行还没有表态。
3、如果下跌持续，休市几天行不行？
很可能被打脸。来看1987股灾时的香港。
10月19日星期一，恒生指数全日收市共下跌420。81点，收市报3362。39，各月份期指均下跌超过300点跌停板。晚上美国道琼斯指数大幅下跌508点。
10月20日清晨，联交所主席李福兆咨询了财政司、金融司及证监专员后，宣布10月20日至23日股市及期市停市四天，以便清理大量未完成交收。
