截止7月7日，沪深两市停牌公司共计769家，约占两市上市公司总量的27%，多为创业板和中小板。仅7日，就有光线传媒、中青宝、互动娱乐等203家上市公司发布停牌公告。
我先从最近几天的救市措施说起吧。
其实这些措施，根本不是救市，简直就是昏招频出，可以看出，监管层从上个礼拜就已经彻底慌了。
从上周的双降说起。上周五，央行进行公开市场操作释放流动性，大家都猜测周末就不会降息。但周五市场根本不给面子。可以想见，上周末，应该是地位高于周小川的领导决定降息降准。公开市场操作，降息与降准，央行每次只使用一次，上周末把三样武器全部摆出。
结果，周一依然不给面子。
后来，就有了两融的规定与交易费的下降。两融新规，简直就是一个错误的合集，主要有3点：
1、两融规模最高为行业总资本的4倍。
于是央视找了一个人大的教授，这个教授在电话采访里的大致意思是，新规以后，两融最高可以达到4万亿，现在是2万亿，就是说还可以再加2万亿两融。
如果两融真的继续增加，呵呵呵呵呵，下面我们来看来历史。
1988年9月24日，台湾当局财政部宣布恢复征收股票利得所得税，股市随即暴跌，到1989年1月，累计跌幅已达45%。台湾当局为了稳定市 场，放弃征收股票投资利得税的政策措施，并借由证券交易所推动财团法人、上市公司和银行团进场护盘股市，股市再次开始反弹冲高，更于1990年2月创造历 史新高。
然后台湾股市在7个多月里从12000点左右跌到2000点左右。
2、两融平仓线由券商自行划定，还规定券商可以不强行平仓。
这招，就是昏招。在目前这种流动性枯竭中，基本有两种解决方案：
(1)海量资金护盘
(2)接着跌，跌到头会有强烈反弹
你没有打多弹药，券商还不给强行平仓，不仅股民的亏损无法挽回，银行和券商提供的资金的亏损将更庞大。
3、两融抵押物放宽到不动产
这是我最不能理解的一项政策了。流动性危机，首要任务就是阻止波动率向其它市场传导。把不动产拉进抵押物，就是成功地把股市波动率向房地产市场传导。如果两融出现损失，就要处理抵押物，处理不动产，将会给房地产市场带来非常巨大的影响。不要忘了，中国人的财富主要都集中在房地产市场上。
我曾经讲过狼来了的故事。现在羊被狼围困在山顶。解决的办法只有派一队人马赶走狼群。可是，目前的措施，要么是在山下扭秧歌，要么是告诉羊群半年以后援军就到。
周五对股指期货的窗口指导，简直就是**。当股票崩跌的时候，需要有东西来套保，这部分主要是公募。当有人限制他们套保的时候，就是在鼓励他们砸现货，完全起不到救市的作用。
