人类史上单个投资者单日亏损巅峰背后又是何逻辑？

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2021-03-30 11:23:24

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肇事者最新发声　影响达1200亿？

国际大行出事，跟上周五对冲基金爆仓存在较大关联。该对冲基金经理Bill Hwang在其推特最新发声称：“如果你欠银行100美元，那是你的问题。如果你欠银行1亿美元，那就是银行的问题。但很明显，如果你欠银行800亿美元担保150亿美元的股票，那么你们俩就完蛋了。”

资料显示，上周五，对冲基金经理Bill Hwang管理的基金Archegos爆仓，部分仓位被强制平仓。在上周五当天，抛售达到高潮，相关股票纷纷暴跌，Bill Hwang的基金当天回撤超过100亿美元（约合654亿元人民币），也就是其净资产的2/3。有评论称，Bill Hwang可能是人类史上单个投资者单日亏损的巅峰。

从2012年开始，Bill Hwang从2亿美元的自有资金起步，一直使用较高的杠杆（3~4倍）交易，在2021年初，他的个人资金已经增加到了50亿美元，在头两个月获得了200%的收益率，他的基金净资产峰值达到150亿美元，加上杠杆，总资产达到了匪夷所思的800亿美元。如今，随着Archegos基金的爆仓，这800亿美元也随之灰飞烟灭。

未经证实的市场传言称，Bill Hwang和Tengyue的Tao Li一共上杠杆对应1200亿美元的证券及衍生品，资本比例只有15%左右，800亿做多中概股和科技股，400亿对冲做空大盘和价值，上周五最低点时已经被清零，高盛抢跑卖掉了105亿美元，大摩卖掉80亿美元，但是仍有多家券商没有来得及出完货，后续爆仓的损失要各家券商承担。

有市场人士发帖称，这次1200亿美元的麻烦大了，远远超过最先估计的150亿美元的Bill Hwang个人损失。不知道会不会后续造成金融危机，拭目以待，也许很快就能看到雷曼重演。欧洲这边则不清楚有多少券商参与。

美股期指跳水　中资券商却火了

此次事件的导火索是，美东时间3月24日，美国证券交易委员会（SEC）已通过《外国公司问责法案》修正案，并征求公众意见。去年12月，时任美国总统特朗普签署该修正案，主要包含两项内容：如果外国公司连续三年未能通过美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的审计，将被禁止在美国任何交易所上市；上市公司需披露自己与该国政府的关系。在上述法案推出之后，中概股惨遭“血洗”，进而引发对冲基金爆仓。

而在国际大行频频报出亏损的时候，美股期指也开始跳水，纳指期货一度杀跌超1%，后跌幅有所收窄。

比较有意思的现象是，在香港上市的中资券商股却火了，香港证券ETF大涨近4%。广发证券大涨近12%，中信证券大涨超过8%，中金公司大涨近8%，其他券商股涨幅也多在5%以上。