莫迪突然废除大额钞票，主要目的是为了打击偷漏税和行贿受贿，让以现金形式藏匿于民间的非法财富化为灰烬。由于这一举措太过突然，加上印度民间高度依赖纸币，因此引发了巨大的社会动荡，也带来巨大的争议。
今年7月初，莫迪声称在“废钞令”之后，印度已经吊销超过10万家公司的注册执照，理由是这些公司“违反法律。这是印度政府打击逃税和“黑钱”运动中采取的最新措施。由此可见莫迪的政治强人作风。
然而，废钞只是第一波。今年7月1日，莫迪改革的第二波强势推出：把全国500多种复杂的地方和联邦税种统一到一个单一税种中，也就是所谓的“商品与服务税”。新税制简单到了“暴力”的程度，只有一个税种和四个等级：5%、12%、18%及28%。
莫迪为这次税制改革提出的官方口号是：一个印度、伟大印度。也就是说，直到2017年7月1日之后，印度在税收制度上才成为一个统一的国家，而这次税制改革将缔造一个“伟大印度”。
支持莫迪改革的经济学家表示，新税制可有效降低商品交易门槛，预计将使印度经济增速提升一至二个百分点。
2015年，印度经济增长曾超过中国，成为全球增长最快的大型经济体。2016年，由于废钞的负面影响，中国反超印度夺回了增长冠军头衔。在2017年一季度，印度国内生产总值增长率为6.1%，也低于中国的6.9%。
