资产证券化与CDS等金融创新，则可以让金融杠杆无穷无尽的得以放大。杠杆超过100倍，不仅仅理论上可以做到，现实中也是轻而易举的。当年美国房贷资产证券化产品CMLTI 2006-NC2对应资产为新世纪金融所发放的4499笔房贷，规模高达9.4亿美元，而新世纪公司最初只用了900万美元，杠杆超过100倍。
如果政府认为100倍的杠杆率是合理的话，其实不必搞资产证券化这套复杂的体系，直接将准备金率调整为1%就可以了，何必如此大费周章的暗渡成仓！政府要金融泡沫，谁敢说不呢？
如果政府想要金融安全，不想要100倍的金融泡沫，那么就应该重新审视“资产证券化”、“信用风险缓释工具”等高杠杆金融政策，而不是马不停蹄的出台各种鼓励资产证券化的政令、不遗余力的吹大金融泡沫。
C反复循环：资产证券化的N次方
资产证券化最大的特点是可反复循环。以企业贷款、房屋贷款、汽车贷款、信用卡应收款、债券、工程收益等等，各种债权、各种信托资产、各种预期收益为基础资产，生成的第一代资产证券化产品;这些资产证券化产品的再证券化，又生成一堆新的金融资产。第二代资产证券化产品，也是资产，对吧？以第二代资产证券化产品为基础，进一步资产证券化，第三代、第四代、第五代……可以不断的自循环下去。
比如以100万亿贷款为基础资产，生成的第一代产证券化产品就是100万亿。然后以此为基础，或者复合64万亿债券，打包重组，再来一轮资产证券化，又生成160万亿资产证券化产品。如此往复循环，想要生成1000万亿、2000万亿资产证券化产品，也是很easy的事！
不断衍生、再衍生，这就是金融衍生工具的妙处，到时候看看数据，金融家们就激动死了，然后再把这种疯狂的热情传递给广大的投资者，想象一下，这该是怎样的盛况呀！
有一种死，叫安乐死，在金融领域，这种安乐死的政策性猛药就是资产证券化与CDS！
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CDS与资产证券化的联合作战
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增益：资产证券化与CDS的相互增益
资产证券化产品，本身是一种特殊的债券。既然是债券，就存在债务违约的风险;如果市场担心资产证券化债券风险太高，怎么办？导入信用增级工具，解决投资者对投资风险的担忧，以促成资产证券化债券在债市中的广泛流通。
