人类最大的历史教训，就是从来不从历史中吸取教训。全球最大空头大师詹姆斯•查诺斯2013年曾称，中国当下的房地产热酷似1980年代后期的日本，巨大的房产泡沫规模无疑将载入历史，并将对中国的实体经济和金融体系产生沉重打击。据其试算，从建设成本来看，中国房地产市场的估值已升至GDP的300%~400%，而1989年日本的这一比例为375%。现在四年又过去了，中国的房地产市场的估值又增加了多少？
后来，日本果然发生了金融危机。1989年，日元开始升息，利率从持续两年多的2%调整到3.25%，很快，新任日本行长又把利率调高到4.25%。日本央行采取了紧缩银根对策，土地价格下跌，随之房价下跌，银行出现呆账坏账。这是日本金融危机的内因，当然也有外因：美国因素。事实上，日本的这一波金融改革就是美国软硬兼施的结果，等到时机成熟，美国资本就出手了。日本的货币政策开始紧缩后，美国投资基金大量买进日经225指数成份股，用拉高成分股的方式，推动指数上涨，同时在日经225指数期货建立起足够的沽空仓位后，开始抛售吃进的日经成分股，引起日经225指数的下跌，美国投资基金在股票市场和股票期货市场同时运作，把日本股市的泡沫击溃。
最后的结果是日本的股市跌去80%，房地产价格跌掉了90%。资产泡沫的刺破，也传导到金融和经济系统，大量银行和企业破产。这场危机，打断了日本高速发展的进程，迎来了停滞时代。日本的这一切是怎么发生的呢？一是外部有美国压力，二是内部有内鬼配合。本来，不按照美元升值和金融自由化，日本还不至于发生金融危机。
美国有计划施压，日本内鬼有计划配合。内鬼，内鬼，内鬼，重要的事情说三遍。不光是日本，拉美国家的金融危机，东南亚的金融危机，也是在金融自由化改革实施之后出现的，拉美国家当时主导金融和经济改革的就是我们前面提到的“芝加哥男孩”。
芝加哥男孩，在1970年代到1980年代，对一群智利籍经济学家的非正式称呼，这些经济学家都在芝加哥大学接受教育，西方国家设立各种基金或奖学金，为这些国家培养一批又一批信奉经济自由主义的人才，经过精心包装之后，然后输送回他们的国家，影响他们的国家的学术系统和经济改革。1973年，美国支持的依靠政变上台的智利皮诺切特启用了大约30个“芝加哥男孩”，以经济自由主义来治理国家，结果引致国家经济灾难。“芝加哥男孩”并非只是智利的特有现象，从50年代起，美国中央情报局就开始资助芝加哥大学，为拉美国家培养经济学家，灌输新自由主义思想。
