具体来说，就是美国的风险投资人不断地投资那些创业创新的公司，然后一轮一轮地重新估值融资。如果一家公司第一次融资被估值为1个亿，风险投资给了它1000万占10%的股份；过一段时间它再融资，估值成了10个亿，另一家风险投资再给1000万占1%的股份。那么上一轮投资的那家风险投资基金的1000万的那10%的股份就增值为1个亿了。第三轮融资，再估值100个亿，再来一家风投注资1000万占0.1%的股份，这样第一家10%的价值就变成了10个亿，第二家1%的就成了1个亿。前后只投入3000万，三家风投的股票价值就变成了十多亿。
这个看起来叫风险投资，其实就跟击鼓传花已经差不多了，就是一轮一轮吹下去，看谁接最后一棒。
以前，这个最后一棒是把公司做上市，让散户投资者接最后一棒。但这一轮风险投资吹的泡沫太大，很多创业公司的估值已经比股市还高了，所以就没法上市。说不定一上市就暴跌，把泡沫戳穿了。所以只能一直不上市，在投资者中间不停的击鼓传花，大家的投资都获得了巨大的账面收益，而实际上那家公司根本无法盈利，也看不到盈利的希望。
所以这一轮"经济繁荣"，现在大家都在玩一个新概念就是所谓的"独角兽"公司，也就是还没有上市，就估值超过10亿美元的创新公司。"独角兽"公司以前也有，但是很少，一般发展到一定规模就会很快上市了。但2008年以来的这一轮风险投资热潮中，就有很多企业估值很高也不上市，"独角兽"的概念被炒作的热火朝天。人人争当独角兽，对上市不上市什么的，已经没那么热衷了，因为不上市，估值反而还可以更高，高估值可以持续的时间更久。
现在，美国经济的真实状态，就是股市泡沫、房地产泡沫、风险投资泡沫三大泡沫叠加，支撑起来它从2009年以来所谓的"经济复苏"。实际上，这不是经济复苏，而是金融复苏，就是美联储搞"量化宽松"发了那么多新的货币给注水注出来的。
