人民币对美元汇率遇致命诅咒 北京打破死亡三角
核心：中国维系货币政策独立同时，允许市场资本自由流动，因为只有这样，才能让市场经济在真实汇率环境下，充分发挥内在调节机能，并达到真正藏汇于民，优化资源配置的目的，这也是人民币国际化迈不开的坎。
人民币对美元汇率遇致命诅咒
10月17日，中国外汇交易中心公告，人民币兑美元中间价报6.7379点，贬值222点，再创6年新低。人民币入篮后，出人意外的经历一轮阴跌过程，10月8日—14日7个交易日里，人民币兑美元中间价下调幅度达650点，刷新2010年以来最低点。
人民币曾经是升值的代名词，然而，随着全球经济探底，尤其美国经济转暖，人民币与美元构成跷跷板关系，去年汇改以来，人民币汇率累计贬值10%左右。如果美联储再次加息，叠加国内经济持续疲软，以及套利空间缩窄，人民币长期汇率不容乐观。
据CME的FEDWatch最新数据显示，美联储12月升息的概率为63.8%。美联储主席耶伦日前表示，应考虑暂时维持“高压经济”，但也指出维持宽松的立场太久会得不偿失。市场多方分析认为，这是美联储暗示的信号，未来几个月将采取非常渐进的加息路径。
如果美联储加息靴子再次落地，全球金融市场将再度面临血雨腥风，很多疲软新兴经济体，不乏爆发汇率和货币危机的可能，这也是巴西、爱尔兰等国抛售美债的重要原因。因为，只有保持外储合理充裕性，才能有效抵御资本持续外流，将金融风险降到最低程度。
前诺贝尔经济学奖得主、素有欧元之父之称的蒙代尔，曾提出著名的“不可能三角理论”，即独立货币政策、资本自由流动、固定汇率这三者不可能共存，只能选择其中的两个。一国若要保持货币政策独立性，允许资本自由流动，那么只能放弃汇率稳定，选择浮动汇率机制。相反，如果既要保持货币政策独立性、又要维持汇率稳定，那么只有限制资本自由流动。
对于一般新兴经济体，当遭遇资本外流，国内外储消耗殆尽时，选择放任汇率贬值，并大幅提高利率（高息揽储，抑制需求）是唯一举措。以俄罗斯为例，由于原油价格大幅受挫，叠加欧盟经济制裁，俄罗斯经济急转直下，市场悲观预期愈演愈烈。面对资本持续外流，外储几乎耗尽情况下，俄罗斯央行于2014年11月10日发布声明，允许卢布汇率自由浮动，同时大幅提高基准利率，经历一轮痛苦调整之后，俄罗斯经济逐渐企稳，资本外流得到缓解。
