中国版CDS震撼袭来 做空利器房价即将要跌？
核心：中国的CDS终于要面世了，这意味着什么呢？意味着中国也可以做空债券了！也就意味着以后可以做空楼市了！因为房地产商发行了大量的债券！
中国版CDS震撼袭来
空头利器CDS究竟什么鬼？大白话告诉你来龙去脉
周五(9月23日)中国版CDS(信用违约互换)和CLN(信用联结票据)交易规则正式发布！很多不明真相的同学认为对A股影响很大，甚至还有某券商的投顾以“传空头最大杀器获批警惕主力大幅做空A股”等惊悚的标题来博眼球。
许多网友留言表示看不懂。求科普。其实说到CDS，大家最深刻的印象就是美国电影“大空头”中的场景。眼光独到的对冲基金经理Michael Burry重仓做空MBS，买入CDS，房地产市场崩溃引发了严重的信贷危机，Michael因此获得高杠杆的违约保证金收益。
当然在现实中，CDS曾被认为是造成2008年金融危机的重要推手。2008年美国金融危机之前，以CDS为主的柜台衍生品市场(OTC)是一个无集中竞价、无公开交易信息、无监管法律的“三无”市场，疯狂的资金吹大了泡沫，并最终走向了破灭。
那么究竟什么是CDS？ 所谓CDS，即信用违约互换(Credit Default Swap)又称为信贷违约掉期，是进行场外交易的最主要的信用风险缓释工具之一。
用大白话来说，可以看成是贷款保险，简单来说，买方在有抵押下借款给第三方(欠债人)，而又担心欠债人违约不还款，就可以向CDS的卖方购买一份有关该债权的合约。买方会定期向卖方支付一定的费用，卖方则向买方承诺，如果在合约期间所指定的资产出现了信用事件，就会向买方赔付相应的损失。
1)一家机构A把钱借给另一家机构B(A成为债权人，B成为债务人)，A当然不是只听凭B的一面之词就傻傻的把钱给B，肯定要做一番资产的审核，确定B有还款能力才能把钱借给B。
2)但是天有不测风云，人有旦夕祸福。B突然间由于种种原因，可能面临着还本付息困难的局面(注意这里是可能，不见得一定发生！)。A知道B的情况后，尽管表示同情，但是考虑到自己的实际利益，B如果真不行了，那自己借给B的钱就打水漂了，所以A便开始琢磨有什么办法，可以让自己不承受这么大的风险。
3)正在A苦苦思量的时候，活“雷锋”C出现了，表示自己可以帮A解决难题。为什么说C是活雷锋呢？因为C说自己不要A的资产权利(就是我们上面提到A的债权)，同时如果B真的不能偿还A的借款，C会一力承担B所欠下的债务弥补A的损失。
4)C难道真的是佛祖派来拯救A的吗？当然不是！C另外私底下和A说，你看大兄弟(A)，我帮你把你身上的担子给挑过来了(互换信用风险了)，是不是你也得意思意思呢？C君话音刚落，A对C的态度立马无限崇拜中清醒过来，原来C也是有目的的啊。
5)经过友好协商，A承诺每定期缴纳一定的“保护费”(保费)给C，以换取C对自己借给B钱的风险承担。
6)A和C的保护费协定并不是永久的，B如果出现了违约，那么C立即执行补偿条款;如果B一直不违约呢？A在约定期内就一直给C保护费。
一个例子说明什么是CDS
如果还觉得难以理解，就以世界上第一笔CDS创建的过程来解释：
1993年美国埃克森石油公司因为一艘油轮发生了原油泄漏而面临50亿美元的罚款，埃克森公司找到了它的金融老客户J.P。摩根银行要求贷款。但是，这笔贷款只有很低的利润，如果贷了，不仅没多少赚头，关键它会攫取摩根银行的信用额度，银行还要为这笔贷款留出大笔的资本储备金。
当时的J.P。摩根正在为贷款信用额度的问题，大伤脑筋。因1988年的《巴塞尔资本规定》规定，所有银行的账面都必须保留银行贷款总额8%的资本储备：每借出100美元就要留存8美元的准备金。
J.P。摩根认为这一规定相当不合理，因为它的贷款都是针对可靠的企业客户和国外政府，违约率非常低，每借出100美元，就要保存8美元的准备金似乎完全是一种资源浪费。由于J.P。摩根的贷款风险几近于零，因此收益率也低。这样一来，J.P。摩根已经感到了业务发展的危机。
如何既贷出这笔款，又可以不影响J.P。摩根的信用额度呢？J.P。摩根银行的金融衍生品部门，想出一个办法，他们找到了欧洲重建和发展银行的官员并提出，每年向欧洲重建和发展银行支付一定的费用，而欧洲重建与发展银行则承担埃克森公司这笔贷款的信贷风险，以有效保证J.P。摩根的这笔贷款没有任何风险。
