美联储议息会议
第二个会议，就是7月27日召开的为期两天的美联储议息会议。
这是一次感觉非常诡异的会议。为什么我说非常诡异，是因为这次此前的数次会议召开之前，都会有各种鹰派或者鸽派的人跳出来煽风点火，美其名曰“预期管理”，而这次，你有听到任何鹰派或者鸽派的声音吗？没有。
沉默才是最值得让人警惕的事。
在金融危机之前，预期管理并不是美联储货币政策的核心原则。而金融危机爆发之后，美联储将基准利率降低至零水平，又启动了大规模的量化宽松政策，但价格型和数量型货币政策工具的边际效用逐步递减，市场信心在较长时间内无法得到提升，市场微观行为担心美联储会较快地回收流动性并提升基准利率，货币政策的效力并没有发挥显性的效力。
美国政府对此进行反思后发现，私人部门的支出决策主要取决于收入、就业、长期利率等重要指标的长期预期而非短期变化，公众对政策调整信号性的认识主要是与未来长期政策走势的预期相关，为此，对进行市场预期管理、引导微观主体对未来经济的乐观预期是政策发挥效力的基础。
如果说美联储这次为什么不再对预期进行引导，我个人觉得答案很可能只有一个：那就是它已经不再需要引导。它会用行动告诉市场里面的所有人，它要做什么。
