因此，我们今天讨论的信用风险衍生产品不仅仅有CDS，还包括其他三种。而中国的信用风险缓释工具并非今天才开始建立，早在2010年，协会就发布了CRMA和CRMW的试点业务指引，此后也有包括工商银行、中债信用增进公司等金融机构零星推出的这两类产品。
但为何不少人不太了解中国的信用风险缓释工具？就是因为此前上述两类产品发的太少，无法形成规模。没有形成规模的原因自然是市场需求不足，而市场没需求，也是因为前几年债券市场没有出现违约、没有打破刚兑，那时的“好日子”就是买了债券就100%能赚取收益，因此也根本不需要保险来以防万一。
然而，现在经济下行期，债券市场违约风险不断暴露，“闭眼买债”的好日子一去不复还，这个时候市场参与者对信用风险缓释工具的需求也就日渐多了起来。这个时候加强版的信用风险缓释工具就登场了。
4CDS带来是机还是危？
“市场从来没有像现在一样需要对冲信用风险的产品。”一位资深市场分析人士表示，CDS有助于在违约案例飙升后缓解忧虑，并帮助投资者更早地察觉到风险最高的企业。
光大证券固定收益首席分析师张旭认为，CDS可以在保留资产所有权的前提下向交易对手出售资产所包含的信用风险，从而实现信用风险的交易和分离，平抑对冲信用风险，化解系统性风险，而且还有助于金融市场价格发现功能的发挥，对债券市场的流动性来说也可以起到一定的促进作用。
当然，有机必有危。
有市场人士担心，中国缺乏相应的市场基础，对债务持有人的法律保障还不健全，也需要配套的清算机制。此外，当前信用风险升温，且国内的保险机构和担保公司在风控和偿付能力方面仍显不足，若风险过度集中于部分发行主体， 也会大幅提高交易对手风险。
总之，法律制度、信用风险计量、社会信用环境、交易结算等多方面的配套机制尚不健全，快速推出中国版CDS的基础不一定牢固。
安邦咨询研究团队认为，在国内债市风险不断暴露而市场又缺乏完善的破产机制以及信用对冲手段的情况下，推出CDS也许不失为一个可行的办法。但目前推出CDS的条件是否已经成熟，倒逼机制下推出CDS会有什么风险，也需要市场给予足够的关注。
5投机者如何从CDS中获利？
以投机者押注做空大宗商品巨头嘉能可违约来阐述如何获利：
今年年初受中国经济增长速度放缓的影响，铜价已经大幅下跌至数十年以来的最低水平，从而导致矿业生产和大宗商品巨头嘉能可(Glencore)的信用违约掉期价格大幅上涨至自金融危机结束以来从未见过的水平，促使该公司管理层迫不及待地承诺该公司将采取去杠杆化的措施和减少正在亏钱的过度生产活动。
