坏账堆积主要发生在企业环节,而其中大部分就来自于体态臃肿的国有企业。根据IMF最新的金融稳定性报告显示,在2871家非金融类企业样本(统计存在债务总额4000亿美元)中,有590家企业(接近总数的20%)处于债务风险中(这些企业产生的税息折旧及摊销前利润,远低于企业自身的利润承诺)。以此类推到那些非上市公司和中小企业后,IMF最终的结论认为,中国各商业银行资产负债表上存在潜在风险的贷款总额可能超过1.3万亿美元。这很可能暗示着来自企业环节的,存在风险的贷款总额非常接近1.5-2.0万亿美元。如果我们假设以上数据的50%为事实情况,那么中国各商业银行就会存在接近1万亿美元的不良贷款(或者占GDP总值的8%-9%)。
受经济增长放缓和人口老龄化问题的制约,中国不可能再像上世纪80和90年代那样摆脱当前的经济问题。今天中国的实体经济已经很难拥有新一代工人去创造价值,也很难实现用于支付这些债务而需要的GDP增长速度。
最终,除非中国政府彻底放弃先前采用的信贷投资拉动经济增长的模式,否则中国国内将出现信贷危机,或者出现日本式的“失去的十年”。而经济增长率也会加速下滑。写这篇文章的目的就是想提醒那些年轻的读者,上个世纪80年代,日本经济看起来非常强劲,但最终也不过是衰落之前的回光返照。(双刀)
索罗斯再就中国经济形势放危言:债务炸弹要爆
在今年1月底,索罗斯就曾放言称,中国经济正在硬着陆,他已经做空了美国标准普尔500指数,还表达了对于做空亚洲货币的打算。他的这一说法遭到中国方面猛烈围攻。而今索罗斯又将矛头指向中国的债务问题,并做出消极的暗示。
索罗斯再就中国经济形势放危言:债务炸弹要爆
据彭博社报道,“金融大鳄”乔治·索罗斯在今天(4月21日)早上纽约的一个活动上表示,中国目前的处境类似于2007至2008年债台高筑的美国。