预计未来美联储加息节奏较慢，主要是由于当前的通胀上升态势在明年可能回落，充分就业可能偏慢，以及明年国会中期选举前后加息将面临较大的政治压力。
今年美国通胀起因固然有需求旺盛的因素，但矛盾主要在供给方面。供给不足使得能源价格上行周期、汽车销售复苏周期、地产投资景气周期“三期叠加”，推高了本轮通胀。
明年，美联储面临的通胀压力可能有所缓解，且通胀水平呈前高后低走势。
连任对美国经济、金融影响几何
鲍威尔连任后，美国货币政策料仍将呵护基本面，经济预计继续温和复苏，供给修复，同时金融市场的不确定会下降，市场预期较为稳定。
经济方面，美联储优先保就业，对短期通胀的容忍度高。
2020年8月，鲍威尔宣布美联储采取平均通胀目标制，侧重保就业的恢复，短期允许通胀适度高于2％。
变异新冠病毒疫情对供给端造成了更加明显的冲击，当下美国港口用工不足、陆运转运效率低导致港口物流延误严重。
而劳动力就业改善，将有利于增加工业产出，有利于改善仓储物流环节，有利于美国经济供给侧的复苏。
预计明年在美联储不急于加息的背景下，美国非农就业数据将在下半年恢复至疫情前水平，美国供给侧的短缺也逐步消解，供需缺口将逐渐弥合。
金融市场方面，当前市场预期更加一致，通胀交易继续演绎。鲍威尔连任消息宣布当天，美债收益率大幅上行，美股冲高回落，股债分化显示出市场继续交易通胀和加息预期。
CME美联储观察工具显示，联邦基金利率期货市场预期美联储将于2022年年中首次加息，全年加息2次的概率已超过30％。
当前高涨的加息预期主要是眼下通胀压力驱动，鲍威尔当选后货币政策预期更加趋同。
2022年美债收益率预计先上后下，年末加息前后或有反弹。鲍威尔宣布Taper以及通胀预期共同推动美债利率上行。
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