过去，通胀与美国是绝缘的。为啥通胀与美国绝缘？
决定是否通胀的元素无非就两个：一个是货币流通量，另一个是商品流通量。商品供应稳定，货币超发，货币在市场上贬值，物价会上涨；反过来，如果市场上商品供不应求，那么商品会涨价，也会通胀。因此，对美国来说，控制或货币流通和商品流通，即能控制通胀。
美联储虽然可以大规模放水，但由于美国拥有非常大而层次深厚的资本市场，资本市场就像海绵一样，能把多余的流动性吸纳掉，所以美国往往不会因为货币超发而通胀。
过去，美国作为全球霸权国家，可以通过金融、军事、地缘等掌控全球商品流向和价格。试想，国际上商品的价格、流向都能掌控， 美国商品供应充足，国内流通市场货币可控，这种情况又怎么可能通胀呢？
然而，现在情况变了！美国通胀了！
根据美国官方公布的数据显示，2021年4月CPI高达4.2%，到了5月CPI更是高达5%，这一数据创了2008年以来的新高。那一次美国出现通胀苗头还是全球金融危机，那场危机是1929年以来最为严重的一次金融危机，当时在美国的引导下全球召开了G20峰会，并且达成了联合救市共识。全球联手，虽然危机够大，但至少没有让危机恶化。更重要的是，大家联手稳住了产业链和供应链，尔后美国通过大规模释放流动性度过了危机，通胀当然也就没有了。
这一次情况就不同了。
一方面，美国在一年内发了差不多6万亿美元货币，这个速度比当初金融危机量化宽松的时候更狠，可以用“无限量宽松”来形容。美国之所以这么搞，根本原因就在于，要维持现在的资本市场稳定需要更多的流动性。反过来，这些流动性推高了资产价格，资产的价格又延伸到生产流通和消费领域，从而又刺激了全球通胀。
过去，在美国能控制商品流向的情况下，美国只需要通过调控汇率就可以让美国获得质优价廉的商品，这种情况美国市场当然不会通胀。其实，如果大家注意，中国曾经进行汇率改革，直接将人民币汇率贬值到8.2以下，尔后中国制造开始在国际市场上获得更大的竞争力。
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