过去的几十年,看空中国的人很多,从他们的逻辑来看也并非没有道理,但为何总是判断错误呢?
其中最有名的应该是章家敦博士,他是出生于美国的华裔。长期在香港和上海工作,但不会说中文。
2001年出版了著名的《中国即将崩溃》一书,他断言:“中国现行的政治和经济制度,最多只能维持5年……中国的经济正在衰退、并开始崩溃,时间会在2008年北京奥运会之前、而不是之后!”。
这本书的影响很大,登上了《纽约时报》的畅销书排行榜,美国国会也专门邀请他参加听证会。该书被翻译成日、法、德等国文字,在多个国家发行。他也成为唱衰中国的领军人物。
回头看,我们可能要感谢章先生,藏锋守拙、韬光养晦是中国人的智慧,他帮中国赢得了时间。
美国人一直在等中国自己崩溃掉,这一等,20年过去了。中国政府欠章先生一块奖牌。
现在我们可以用这么轻松的口吻调侃章先生,但回到2001年的中国,正处于全球科技泡沫破灭的浪潮中,当时的总理是朱镕基,如果你了解他当时面临的是怎么样的内外交困的局面,就会明白唱空中国的论调不完全是胡说八道。
我印象最深刻的是朱总理说:“我这里准备了100口棺材,99口留给贪官,一口留给我自己”。在他任上,他清理了三角债,做了一系列改革,进入改革的深水区,比如分税制改革,金融体制改革,国有企业改革。也是在2001年,中国加入了WTO。
为什么章先生们的判断一错再错呢?他们不真正了解中国国情,简单的套用西方的理论和假设。
在思路方法上,他们基于经验和惯性思维来思考中国的未来,没有预测到中国持续的改革、开放带来的转变。所以他们的预测结果一再错误。
中国的特有国情有很多,特有的土地所有制,房地产没有持有成本;政府不但有管理职责,还有经营职责。中国政府既可以集中力量办大事,又可以躬身入局,参与到经济活动中来。
中国抵御风险的堤坝会比西方社会想象的厚实很多。中国对于房地产调控的精细度已经不能简单的用一城一策来形容了;对于新冠疫情的控制也不能简单的用强悍来形容了。一些滔天洪水,在中国最终都变成了涓涓细流。
但再强悍的政府,风险依然是风险,狼还是终究会来的,无法逃避,只能延后,Winter is coming。我看政府已经为灰犀牛的到来做好种种预案了。
今天,我也简单尝试聊聊这些风险。我的逻辑是从内到外,并努力找到其中的关联,并尽可能的识别出发生“奇点转变”的条件。
一.地方债务风险
这几年债务问题在中国是越来越突出了,不管是政府、企业、还是个人,都是铆足了杠杆向前冲。
2020年相继有一些大型企业因为债务问题暴雷,比如华晨集团,海南航空等。预计2021年会有更多的企业发生债务危机,大潮退后,才知道谁在裸泳。
个人的债务问题也一样突出,民间借贷的风险很高,资金链断裂的消息此起彼伏。