一声炮响！是时候减持美元资产，剪美国羊毛了！

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2021-04-02 09:55:01

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计价层面，中国尽管是石油、铁矿石等主要进口国，但缺乏定价权，2018年我国推出了原油期货，但主要国际大宗商品贸易普遍以欧美期货市场价格为基准。

贸易层面，2009年启动人民币结算试点以来，人民币结算的跨境贸易占中国进出口比重从2010年2.5%提升至2019年20%。从全球来看，2011-2019年人民币全球支付份额从0.29%升至1.94%，目前是全球第6大支付货币。

投融资层面，长期以来，我国资本账户不可自由兑换，跨境贸易投放的人民币回流境内渠道不畅，在境外形成资金池，催生香港、新加坡等离岸市场迅速崛起，离岸人民币存贷款、债券等业务2014年达到顶峰。但离岸和在岸市场存在套利空间，不利于汇率稳定。2015年811汇改后离岸市场规模有所回落，当前国家加大国内金融市场开放力度，打通QFII、港股通等多种回流渠道，引导外资投向在岸金融市场。

储备层面，人民币2016年加入SDR以来，人民币在全球外汇储备占比从0.29%增至2019年的1.96%。目前已有60多个国家和地区将人民币纳入外汇储备，包括日本、英国、韩国、俄罗斯等。

建议：从人民币贸易结算职能开始，逐步拓展到投融资职能、储备职能、计价职能，丰富投放和回流渠道，创造人民币国际化的需求和场景。修炼好金融体系和资本市场内功，完善跨境资本流动和监管，逐步实现资本自由流动和汇率的自由浮动，真正推动人民币国际化。

一是借助自贸区和“一带一路”，推进人民币在跨境贸易计价和结算。在沿线国家和地区争取对矿石、有色金属、石油等大宗商品进行人民币计价结算；完善跨境人民币支付系统。

二是巩固人民币离岸市场人民币。丰富以人民币计价、交易、结算的投融资产品，完善基础设施建设，逐步完善汇率市场化改革，减少在岸和离岸市场套利空间。

三是深化金融改革开放，加强境内资本市场建设，吸引外资广泛参与金融市场建设，鼓励中资机构“走出去”，加强不同金融市场互联互通。构建功能完备的期货市场，丰富商品期货、人民币期货等市场品种。

4.3外部霸权是内部实力的延伸，最根本的是做好自己的事情，深化改革开放

70年前美元霸权的崛起，是美国当年经济、军事、政治等综合国力保驾护航的结果，是美国综合实力超过英国后的自然结果。

改革开放42年，中国经济社会发展取得举世瞩目的伟大成就。展望未来，面对中美贸易摩擦升级、人口老龄化加速到来、增速换挡、新旧动能转换等内外部复杂严峻形势，长期根本上应通过改革开放提升全要素生产率，如果未来中国能够成功推动新一轮改革开放，10年左右跃升为世界第一大经济体（2019年中国经济规模达14.4万亿美元，占全球16.6％，相当于美国的约67％），未来最好的投资机会就在中国，人民币走向世界只是自然而然的结果。

建议以七大改革为突破口，推动新一轮改革开放：

一是放开汽车、金融、能源、电信、电力等基础领域及医疗教育等服务业市场准入，加大开放和减税降费力度，改善营商环境，培育新的经济增长点。

二是深化国企改革，以黑猫白猫的实用主义标准，落实竞争中性和所有制中性，消除所有制歧视。