因为只有大量的印钞和直接发钱，并没有生产活动的大规模扩张，没有货币乘数产生的过程，无法形成更多的信贷货币，由此导致其广义货币扩张很少。其实，包括英国、日本、欧元区，都与加拿大有些类似——印钞量高速扩张，但广义的信贷货币增长并不多，只是这三个经济体没有加拿大表现得那么明显而已。
另一方面，如巴西这样的国家，经济发展程度相对较低，原本经济就非常不稳定，货币信用方面，雷亚尔在2014-2015年刚刚经历过一轮严重的贬值，人们对于雷亚尔货币的信任度非常低，大家都希望在当前阶段借到更多的雷亚尔，在其贬值前将其转换成其他资产。
为维持货币信用，巴西的国债收益率长期维持在10%以上——这种情况下，根本不需要央行印太多基础货币，只需要将利率降低一点儿，人们就会纷纷到银行借钱，信贷增速就会飙升……
疫情爆发之后，巴西政府在疫情应对上，没有执行严格的封锁措施，绝大部分人群的生产和生活仍然照常，所以巴西与美国、印度一道成为全球新冠疫情感染最严重的三个国家。与此同时，巴西央行为了应对疫情，将利率降至十年来的最低水平，这激发了巴西人对信贷的热情，货币乘数很高，广义信贷货币也高速扩张，所以导致其央行本身印钞不多，但广义信贷货币量却在飙升。
而且，这种模式还会造成一个几乎是必然的后果：
汇率大幅度贬值。
自疫情爆发以来，因为信贷扩张，雷亚尔兑美元，已经大幅度贬值40%。
俄罗斯的情况，基本与巴西类似，只是没有巴西那么极端。
根据疫情应对模式差异、货币信用高低、经济体发展阶段，再结合过去一年的货币宽松状况，我们其实可以把10大经济体划分为五种类型。
西陆网 版权所有 京ICP证090856号 京网文 【2013】 0535-162号
京公网安备 11010102000002号
西陆魂1：528576088 （已满） 西陆魂3：220873529（请加）
广典科技 客户服务热线：84479097
互联网违法和不良信息举报电话：84479097
举报邮箱：jiankong#chinadim.com
Copyright © 1999-2018 Xilu.com All rights reserved.
