比较直观的就是下面这个美联储的资产负债表，2008年以前一直不到一万亿美元，结果2008年为了救市直接翻一番，搞到了2万亿以上，之后疗效不稳定，一直在通过QE输液，QE1，QE2，一直QE3，Q来Q去这放水规模又翻了一倍，等奥巴马下台的时候，已经搞到超过4万亿美元了。
然后是特朗普上台，也不打仗就想增收节支，到2019年甚至还把这个规模缩了大几千亿，再然后就是去年的疫情了，也没啥好办法，就还是放水，这一下又翻了一番。奥巴马八年两任翻两番，特朗普四年一任翻一番，现在拜登上台了，椅子还没坐热，又要开始放水，这一任总统翻一番的规律只怕还打不住。
从2008年到现在，可以看作是美元放水的一个加速期，有问题先放水，现在是美国的共识，但是放水多了会出大问题这是一个常识，违背常识的事情能持续吗？现在对美国来说就一句话，管不了那么多，以后的事以后再说。
那美国什么时候会进入第三个阶段呢？在我这里提出的所谓第三个阶段，就是放水到达边际效应的极点，然后触发反向负循环，也就是泡沫一个接着一个破灭，然后货币也随之湮灭，最后来一个反向螺旋达到新的平衡。
要找到第三阶段这个转折点，我们要先看下美元放水对全球的影响已经到了一个什么程度，还有没有增长空间？
美元正把世界推向深渊
美元是世界货币，如果美国一直这么放水，而其他国家不跟随，那么美元很快就会被世界抛弃，但现实世界不是那么回事，美国的每一次放水，世界其他国家几乎都要跟着放水，这里面有两个方面的原因。
一个是国际经济现在高度一体化，美国一直是最大的消费市场，他那里经济衰退了，其他国家也好不了。另一原因是美国会联合其他主要的央行一起行动，这样全世界主要的几大央行就会一起放水，这几轮几乎都是这样一个共进退的节奏。
下面这个是2019年以前，美国，欧洲，日本世界三大央行的资产负债表的走势图，美国从08年开始狂飙突进，其他央行节奏或快或慢，但总体上保持了一样的趋势，都是负债表规模不断在增加。
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