1973年,美国预算赤字为143亿美元。由于石油输出国组织(OPEC)故意制造石油短缺,导致石油产品价格急剧上涨,通货膨胀急剧上升。到1980年,美国的赤字达到了590亿美元,短短的7年时间,就翻了4倍多。
罗纳德·里根上台后,他深感忧虑,在就职演讲中说:“ 几十年来,我们为赤字堆积了赤字,为了现在的暂时便利,将我们的未来和我们的孩子的未来抵押了……。”
可以说,里根还是一个非常清醒的总统,然而他也无力改变美国嗜血的习惯。讽刺的是,在他当总统期间,美国债务又增加了两倍多。
伴随美国赤字和债务的翻番增加,美国的黄金储备迅速减少,金价暴涨,布雷顿森林体系彻底崩溃。
这是二战后,美国最重要的一次大规模违约!
与黄金脱钩后的美元,大家都以为美元很快就不行了。
按照“特里芬难题”的逻辑:一种主权货币币值下滑,无法维持坚挺时,其他国家对其储备的信心就会下降,就不愿意继续把它做为储备货币,从而会逐渐抛售或减少这种货币储备,使其国际地位消弱。
然而,事实却完全出乎人们的意料之外,“特里芬难题”失灵了。
1973年以后,美元的国际货币地位不仅没有受到消弱,反而得到了强化。
直到1977年,美元在全球外储中的地位下开始下滑。
其中的原因,一个是惯性优势。
在国际货币的演变中,往往存在惯性优势,当某种货币成为国际货币之后,人们会对它会产生一种强烈的依赖。即使这种货币已经严重贬值,人们一时也不会停止对它的储备,这会减缓这种货币的衰落。