看下图：蓝线代表：Facebook、苹果、微软、谷歌、亚马逊；黑线代表：目前美股的标普500指数；黄线代表：剔除五大科技股的标普500指数；
所以，很明显，五大科技股的创新高是美股上涨的最重要推动力量，如果没有这五大科技股，美股其实是下跌的。
再看我们的A股，其实也和美股一样存在“二八分化”的现象。
从下图我们可以看出，从2015年12月至2020年4月，外资持股比例最高的100支A股所形成的指数上涨至今，翻了一倍。而余下的全部A股，相比当时还下跌了近40%！
所以，当下的A股其实从2015年股灾后，就已经进入了“结构化”的牛市，而引领这轮牛市的就是受益于中国崛起的各个行业龙头，或者说是中国的“核心资产”。
最后，回到这篇文章的主题，我们探讨了A股和美股十年不同涨跌的奥秘，文章的初心不是鼓励投资美股，而是希望投资者不要被上证指数的“失真”蒙蔽了眼睛，不要觉得投资A股就是被割韭菜。
我们应该深切的明白，当下的A股正经历着“核心资产”的牛市，暂且不论是否有泡沫化，我们也要始终坚信：价值投资永远是投资者的康庄大道。无论何时，远离垃圾股，拥抱超级品牌，陪伴伟大公司共成长，是永恒的真谛。
（责编：杜鹏飞）
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