日本野村证券首席经济学家辜朝明先生，在他的新书中，描述了如下现象：发达经济体在走向成熟的过程中，经济增速下降，本国投资机会减少。随着经济的减速，利率也在降低，借钱变得更容易也更便宜，于是，资本就倾向于使用本国便宜的资金，在全球寻找投资机会。在这个已经被加速的经济网络中，资本开始上场了！
这批全球投资的跨境资本，首当其冲、最为活跃、影响力最大的一股力量，是大型对冲基金。所谓对冲基金有两个特点：第一，大量使用杠杆，也就是借钱进行投资，第二，既可以做多又可以做空，涨跌都能赚钱。
1997年，当时最负盛名的对冲基金，美国长期资本管理公司，召集了一批诺贝尔级别的天才数学家，他们聚敛巨额的资本，通过数学模型的精确计算，押注俄罗斯国债的利差收敛。结果，市场利差不仅没有收敛，反而进一步加大。杠杆崩盘、天才陨落，长期资本倒闭，美国政府出面救市，挽狂澜于既倒。
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