比如购买利率为-0.25%的国债，未来利率降到-0.5%，这个前期购买的-0.25%的国债就会升值，投资者卖出这个升值的国债，就可以实现套利的目的。
但是，搞负利率副作用也很大。比较突出的就是实行负利率的经济体一般会导致资金大量流出——因为没有投资获利的机会。所以，如果不是经济增长停滞，一般国家是不会搞负利率的。
在我之前的文章曾经讲过一个很重要的知识点，就是任何经济体，无风险利率一定要低于GDP增长率。因为GDP增长率相当于整个社会的平均投资回报率，利率不能比这个社会平均投资回报率高，也不能低得太多，否则经济就要出问题。
日本、德国包括丹麦高负利率是没办法，因为GDP增长已经基本停滞，不强行把利率降下去，大家都会选择存钱而不是投资，即使负利率有副作用也顾不得了。
现在美国经济好歹还能有2%左右的增长，所以，离负利率时代还为时尚早。
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