从经济增速角度看,2013-2015年,单季实际GDP增速从8.1%放缓1.3百分点到了6.1%,平均每个季度放缓约1个百分点。而本轮经济周期中,经济增速自2018Q2起再度加速下行,季度实际GDP增速由2018一季度的6.8%下行至2019三季度的6.0%。从通胀角度看,2015年同样经历了PPI+核心CPI持续探底,同时CPI上扬的过程,不过本轮CPI受猪价影响上涨幅度和速度大于2015年。
中信证券固定收益首席分析师明明表示:“从‘松紧适度’到‘灵活适度’,货币政策总体的基调要偏积极和宽松一点。因为松紧适度里有一个‘紧’字,但今年‘紧’字没有了,这就是说,货币政策会中性偏松一点,而且会更加灵活。”还会降准吗?
据中国证券报,新一轮降准可能已在路上。
不少分析人士认为,下次降准操作更可能出现在明年1月而不是今年底,但考虑到从宣布到实施需要一定时间,也不排除今年底宣布降准政策。