但当时沸腾的日本经济让很多人丧失了对杠杆的警惕，特别是金融界，总觉得日本的地产还能涨，股市还能涨，既然美国人给了这么多加杠杆的法宝，不用来赚钱简直对不起自己。
等到1989年三重野康当上了日本央行行长，他不顾大藏省的反对，连续5次加息，自己主动戳破窟窿，日本股市第一个倒下了。
1990年1月12日，日经指数当天暴跌，这随后引发了一系风波。当时最大的问题是央行行长和大藏省第一没有取得一致性意见，第二没有提前搞针对性预案，只是一味蛮干。股市暴跌之下，那些英文缩写的杠杆就开始要爆了，很快就传递到银行。
日本银行业开始大面积破产，此时美苏争霸里苏联人已然倒下了，美国人等于是独霸天下，一方面他有大义的名义，防范世界级的金融危机传递，另一方面，美国的驻军还在那里虎视眈眈。为了“拯救”濒临破产的日本银行业，美国资本开始大量入侵。美联储暗中给了许诺，日元还将继续升值，华尔街来了就是赚了。
在美国人的压制下，日元还在保持升值，日元兑美元从1990年到1995年之间依旧升值了70%，一度到达79的高位。
为了刺激经济复苏，日本开始主动降息，当时国内资产价格高企，日元又在升值，所以对外投资东南亚对资本来说，也是非常好的选择。
国际资本在日本借入日元，资金成本3%-5%之间，到东南亚套利换成美元投资，收益大约能有17%左右，既然日本的银行界已经暗中被美国资本控制住了，那么美联储派出的金融打手们就可以找到机会从中牟利了。
当然，美联储自己是不会亲自出手的，打手们自己跑去灭国，即便是利用了日本来做跳板，还是不够分量。
从来堡垒都是从内部瓦解的，东南亚有自己的特点，他们的文明是从封建社会直接嫁接到现代社会上的，封建的那一套其实根深蒂固，传统的领主们热衷于充当买办，积极卖国。这跟金融打手们简直是郎情妾意，一拍即合，于是从日本来的资金开始派上更大的用途了。
