但鲍威尔降息面临的重大约束是通胀压力，他一直表示在低失业率的背景下，当前的低通胀是暂时的。如果特朗普再度扩大中美贸易摩擦，把3250亿美元中国输美产品全部征收25%的关税，或导致美国CPI短期跳升，那么降息就要落空了。
已经宣布竞选连任的特朗普，近期在亲共和党的福克斯电视台的民调中大幅落后于民主党候选人拜登。而上一个连任失败的总统老布什，其实打赢了海湾战争，但就是因为经济不好输给了克林顿，这其实对特朗普是巨大的警示，也可以解释为什么他会在攻击伊朗之前临阵退缩，也可以解释他为什么愿意同意不再加关税，因为美国也打不起了。
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美国繁荣时代，全靠里根新政。
特朗普的竞选口号是“让美国再次伟大”，连任口号是“让美国保持伟大”，这句话其实是里根的原话，而里根也被认为是美国战后最为伟大的总统，带领美国重新恢复到了繁荣时代。
日本没有输在贸易摩擦，而是败给了宽松货币。
在1960、70年代，美国经济江河日下，受到了来自日本的巨大挑战。从人均GDP来看，1960年时日本只相当于美国的16%，而到1978年则达到美国的82%。从研发强度来看，在1964年美国的研发强度几乎是日本的一倍，而到了1978年，由于美国研发强度大幅下降而日本大幅上升，日本已经追上美国。在1960年代，美国的科技企业依然独领鳌头，但经过70年代的投机狂潮之后，1980年代美国国内领先的企业几乎都是能源企业，而日本的汽车和半导体等行业的巨头迅速崛起，并对美国形成了巨大的贸易顺差。
正是在这样的背景下，里根发动了对日本的贸易摩擦，而当时的贸易副代表就是莱特西泽。而以出口配额和惩罚性关税为手段，里根政府对日本的钢铁、汽车、半导体等多个行业进行了打击。而特朗普掀起的贸易摩擦其实是在学习里根，并且把莱特西泽请回来做首席贸易代表。
