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刚刚美国主权突遭降级,美股急跌,美债要暴雷

作者:
2023-08-04 10:41:19

按照惠誉的说法:由于美国财政赤字不断膨胀,美国政府的“治理标准不断恶化”。惠誉的说法其实是说,美国政府,包括两党,没有办法应对美国的财政赤字。惠誉特别指出:“未来三年预期的财政恶化、总体政府债务负担较高,而且不断增长。

以及过去两年,相对于‘AA’和‘AAA’评级同行的治理侵蚀20年,这一点体现在反复出现的债务限额僵局,和最后一刻的决议上。”刚刚说的是惠誉的解释原文(有点绕口)。总之,惠誉针对的就是美国不断增长的财政赤字,以及美国政府和两党,缺乏如何处理财政赤字和债务的能力。按照惠誉的说法,一点都没有冤枉美国政府。

一方面,美国财政赤字一直都没有改善,负债不断飙升。二方面,美国两党针对财政赤字和债务上限问题,只会吵吵闹闹,不思解决的方法。二十年来,美国债务上限问题也只是一再地拖延。而在拖延的过程中,美国的债务却是不断飙高。二十年的时间,美国政府和两党都没有解决这种情况,怎么还会认为是被冤枉了呢?

不过,美国政府可不会轻易善罢甘休!除了财政部长耶伦发声反对之外,前美国财长和经济学家萨默斯也说:“的确有许多理由担忧美国财政赤字的长期路径,但美国政府的偿债能力是不存在问题的,他批评惠誉下调美国信用评级的做法。"

而美国资产最大的银行摩根大通CEO戴蒙也说,惠誉下调美国评级的影响没有那么大,惠誉只是指出了大家之前都知道的一些问题,美国信用状况仍然良好,理应拥有全球最高的评级等级。从这里可以看到,惠誉要下调美国的信用评等是多么的不容易!不要说美国政府官员反对,就连一些分析师、经济学家、大投行的老板,也质疑惠誉的作为。

都说巧妇难为无米之炊,耶伦这2年多来,面临美国高昂的债务和财政赤字,得要勉力为拜登政府张罗,还要在国际上安抚投资人,不要卖出手中的美国债券,要持续购买美债,增加美元储备,拉抬美元储备走低的声势,多么不容易呀!

好不容易有了今天的局面,债务上限问题也刚刚过关,美国银行业的流动性风波也过去了,股市也没有大跌,这时候,惠誉却跑来把美国的信用平等降级,那不是拆耶伦的台吗?基于此,我们有另一种看法。

首先要了解,这三大国际信用评级公司,表面上具有超然的地位,不超然人家怎么会信你?但实质上也是拿钱办事。这些评级公司出的报告要有人买吧?那么买家不也就是这些评级公司的金主吗?所以,这些评级公司其实是大小眼,在某些方面强势、超然、公允,但在另一些时候却未必,要看对象。

上一次标准普尔给美国降级,这一次就轮到惠誉,不可能让标准普尔再给美国降级。现在就只剩下穆迪还没有“出马”给美国降级。不能够排除,美国方面有某些势力,某些力量,想要藉由评级公司出手,对美国持续恶化的财政问题,提出警告。其实,不少人心里有数,美国的财政问题和债务问题再继续恶化下去,必然会遭受反噬。

这会反映在通货膨胀、美元的世界货币地位、和美国国债作为货币储备的地位。美国现在的国债问题,就如同国王的新衣,而美国股市就如同一场盛宴。在国王的新衣没有人揭破,股市泡沫没有被捅破之前,大家都相安无事,美国人民也会保持着高消费,服务业持续火热,失业率也在低点徘徊。一旦国王的新衣被揭破,股市泡沫被刺破,刚刚提到的几个方面的荣景都会消退。

多数美国分析师认为,这次的降级,不会像2011年那次一样,造成股市大跌,也不会造成汇市和债市大跌。不过,这个说法可能乐观了一些。2011年的降级,虽然造成股市大跌,但投资人争相买入美债,把原本已经高企的债市价格,更往上推高。但这次的债券价格是下跌的,殖利率也升高,为什么和上次不一样?

原因是现今美国的债务远远比12年前高,而利率也比那时候高出许多。那时候还是处于低利率、量化宽松的阶段,现在却是高利率,美联储还要进行缩表,而美国的财政赤字也比那时候高。和之前相比,环境大为不同。