重磅猛文！中国为何不抛掉所有美国国债？

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2023-07-06 16:40:26

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我购买了美国债券那算不算美国政府欠我钱？算，也不算。根据债券（合同），美国政府只是10年后欠你一次还本，中间每年只欠你利息，你可以按年或按月取现。我拿了美国债券能不能找美国政府还钱？对不起，这个不行！买债券时已经说清楚了，10年还本，其他时间只能按年（月）得到利息。那我急用钱怎么办？美国债券是全世界流通的，你可在金融市场上出售给任何愿意接手的人。

当然，售价由当时的市场决定：——经济形势不好的时候，大家都缺钱，很多人为了获得现金就会出售债券；大家都在卖债券，买的人比较少，你就要降价卖，债券价格就会下跌，收益率就会增加；——经济形势非常好的时候，大家都有很多钱，那么多钱放在手中会贬值，购买股票、基金风险比较大，存银行利息又比较低且银行有倒闭的风险（资本主义国家的银行大多是私人的），所以很多人就会去购买国债。大家都购买国债，那么国债的价格就会上涨，收益率就会下降。

举个简单的例子：假设中国政府发行一张一年期的价值100元的国债，票面利息是4%，比你定存银行的利息要高1%（假设定存银行一年的利息是3.0%），你购买后，到年底就可以拿着这张债券找政府换104元。你购买了一张一年期价值100元的国债（票面利息为4.0%），现在你急需用钱，但是国债还没有到期，你无法拿着这个“欠条”去找政府换成钱，这个时候，你只能在市场上出售——假设你已经持有这张债券半年了，按理说，你可以将这张面额为100元的债券以102元的价格卖出去……但是，由于经济形势不好，大家都缺钱，都在卖债券，那么你想要以102元的价格卖出去是很难的。

这个时候，你只能降价卖，一直降到其他人觉得值得买的时候你才能卖出去。你们一直在降价卖债券，最终面额100元的债券降到95元了，我觉得有利可图，就会以95元的价格从你手中把这张债券买回来。我以95元的价格买回面额100元的债券，到年底我就能从政府那里拿回来104元（含利息4元），赚了9元，收益率为9.5%。

大家都知道，中国持有了大量的美债，这些美债有一部分是直接从美国政府手中买回来的，也有一部分是直接从市场上其他卖家手中买回来的。目前，持有美债金额最大的国家是日本，共持有1.1万亿美元的美债，是美国政府最大的债主；根据2023年1月数据（最新数据没有出来），中国持有的美债为8594亿美元。截止目前，美国政府的债务为31.4万亿美元，日本持有美债1.1万亿，占美国总国债的3.2%；中国持有美债为0.86万亿美元，占美国总国债的2.7%。