相反，现在美国经济增长的主要驱动力是消费（消费增长占经济增长的七成左右），耐加息的能力差，通胀上升已经削弱了居民的购买力，当加息进一步导致居民利息支出增加之后，就会立即挤压居民的消费支出，就会导致美国经济陷入衰退，这就是美联储在今年上半年仅仅将利率提升到1.5-1.75%之后美国经济立即就显示衰退的主要原因。
今天美国家庭的债务率几乎是上世纪七十年代的两倍，让今天家庭部门的消费能力对利率上升更加敏感，耐加息能力更差，利率提升之后立即就会挤压家庭的资产负债表导致美国出现经济衰退。
第二，上世纪七十年代末美联储强力加息时期，美国政府依旧有能力通过增加政府的财政支出以补贴企业和家庭部门让他们度过难关，这就可以起到稳定经济的作用。源于当时美国政府的债务率尚不足40%，虽然加息也会导致政府债务利息支出暴涨，但依旧有能力帮助企业和家庭应对高利率的冲击。
但今天，美国政府的债务率已经超过了二战后期达到了历史最高水平上，一旦美联储大幅提升利率，美国政府不仅无力帮助企业和居民渡过难关，自己的命运都将难保。
所以，无论美国国会议员还是大多数民众，都认为美联储有能力通过提升利率打击通胀，鲍威尔自己也是信誓旦旦，但事实是受到美国经济增长方式的转变、家庭更高的债务率和政府的高债务率等诸多因素的共同制约，它根本就没有足够的利率空间打击通胀，今天的美联储主席鲍威尔也就没能力成为上世纪八十年代的保罗沃尔克。
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