但美元利率飙涨之后，如果各国依旧要通过借新还旧滚动债务，就需要支付高昂的利息，高债务率国家的利息支出就像滚雪球一样增加，就会快速消耗其外汇储备。
在上述两种因素的共同作用之下，当外汇储备被消耗到足够低的水平之后，本国的进口能力就会受到制约，本国的通胀就会飙涨，极端情形下会失去大部分进口能力，就出现商品短缺。此时，外资和本国资本就会加速撤出，源于该国已经无法进行正常的经营活动，也无法维持正常的生活，而资本加速外流导致外汇储备走向枯竭，推动局势不断循环、恶化。
最终的结局就是国家破产，这就是斯里兰卡今天的结局。
可问题是，斯里兰卡不是唯一的正在遭遇国家破产的国家，如果说欧洲有欧猪五国，现在的发展中国家也有五国，包括阿根廷、秘鲁、伊拉克、巴基斯坦等都处于破产的边缘，当然还包括已经破产的斯里兰卡。
比如阿根廷的情形就不比斯里兰卡好多少。
阿根廷外汇储备与外债之比目前也仅仅为11.8%，其外债已经开始违约，她还能挺多久哪？
更要注意的是，今天阿根廷出现的一系列现象与今年初期斯里兰卡出现的几乎一样，它正在承受燃料短缺之苦。
目前阿根廷24个省中有23个省存在获取燃料的问题，根据卡车司机联合会的说法，阿根廷不断爆发的游行示威活动不同于该地区以前的类似抗议活动，因为它更多地是由于短缺而不是价格过高。阿根廷严格控制加油站的汽油价格，大约四分之一的柴油需求来自进口。外汇储备不足导致进口不足，带来的结果当然是供给短缺。
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