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美国用14年给自己挖了3个深坑,陷进去了

作者:
2022-06-16 10:05:13

6月9日、10日、13日,美国股市连续三日暴跌(11、12日为周末),进入熊市。

标准普尔500指数收于2021年1月以来的最低水平,较2022年1月的历史高点下跌逾20%,这一跌幅通常被视为熊市。以科技股为主的纳斯达克,全年跌幅达到31%。从历史上看,熊市后都会出现衰退。上一次股市下跌如此之多是在2020年初新冠病毒大流行开始时,再上一次是在2007–2008年全球金融危机。


美国用14年给自己挖了3个深坑,陷进去了

支撑全球借贷成本的基准10年期国债收益率升至3.37%,为2011年以来的最高水平。意大利10年期国债收益率自2014年以来首次触及4%,自去年12月中旬以来意大利基准债券的收益率已增长逾四倍。接受英国《金融时报》调查的经济学家中70%的人预测美国经济明年将陷入衰退。

引发混乱的不是黑天鹅,而是灰犀牛——失控的通货膨胀。以美国前财长萨默斯为代表的经济学家从去年开始就认为通胀已经失控,而美联储主席鲍威尔仍以伟大的“掩耳盗铃精神”坚称“通胀是暂时的”。5月,8.6%的通胀再创40年来新高。

有人说,对付通胀,靠加息不就行了吗?没这么简单:第一,大幅加息将引发经济衰退、戳破股市泡沫引发金融危机,冲击美国选举,这是政客们难以接受的;第二,即使能够大幅加息,也未必就能遏制通胀。本轮通胀成因有三个:货币超发、俄乌战争引发的能源和粮食危机、贸易战和疫情导致的全球供应链紊乱。加息,只能解决3个问题中的1个。

这一切的困境,都缘于美国过去14年给自己挖的3个深坑。