（1）天量逆回购
为了让大家能看懂这篇文章，我还是先跟大家重温一下去年介绍过的一些金融知识。
1、扩表：美联储扩大资产负债表，通俗理解为印钞，美联储印钞购买美债，就会让资产负债表扩大。
2、缩表：美联储缩小资产负债表，美联储可以主动抛售美债，或者等美债到期不继续买，就会让资产负债表缩小，是抽水。
3、我们央行的逆回购，是央行购买有价证券，所以是放水。
4、美联储的逆回购，是美联储卖出有价证券，所以是收水。
所以，美联储的逆回购是跟我们央行相反。
美联储的逆回购，相当于机构把手里的现金借给美联储，换回美债作为抵押，然后美联储会给一个利率，在约定一个时间，美联储会把美债买回来，现金+利息就还给机构。
隔夜逆回购，就是机构把手里的钱借给美联储一晚上，第二天美联储就会把钱还给机构，并给一些利息。
一般我们所说的美联储逆回购，主要就是指隔夜逆回购。
然后有人问过这样一个问题，就是既然隔夜逆回购只是把钱收走一晚上，第二天就还给市场，那为啥还有收水效果？
这是因为，这个隔夜逆回购规模，每天都维持在上万亿美元，意味着市场每天都不断把钱借给美联储，变成一个固定的收水额度。
举个例子，我今天借你1万块钱，明天你还给我。但你还给我之后，我又马上借给你1万块钱。
也就是，你一直都欠我1万块钱，这1万块钱，就持续被你占用，从市场上收走了。
同理，去年7月份，美联储逆回购规模首次突破1万亿美元，然后一直到这个月，美联储逆回购规模突破了2万亿美元。
意味着过去这半年多，市场有2万亿美元的资金，被美联储通过逆回购收走。
要注意的是，美联储这个行为是被动的，并不是主动的。
是市场机构主动把钱借给美联储。
如果市场不借，美联储是不能强行通过逆回购去把钱收走。
这是逆回购跟缩表的最大区别。
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