这是因为，印度国内疫情重挫其本国需求，钢铁制造商被迫低价出口过剩钢铁，中国则进口大量价格低廉的印度钢铁，并加工成技术含量更高的钢铁制成品以供再次出口。因此，同期印度从中国进口了价值25亿的钢铁制成品，这部分逆差高达23亿美元。
但这对于印度来说也不亏，中国钢铁制成品在国际市场上竞争力很强，而印度汽车产业则需要技术含量高、成本低的特种钢材。这种“中间产品贸易”其实同时增强了两国产业竞争力。
而中间品中另一部分初级品，如印度国内所诟病的“原料药严重依赖中国”，虽然引起了巨大争议，其实也是双赢的。
虽然医药产业是资金密集型产业，但是最终产品却是消费品，所以需要加工廉价的初级产品来降低成本，以获取市场竞争力。
因此，印度从中国大量进口原料药，实际上强化了印度“世界药房”的竞争优势。压低成本的印度药企，可以将价值更高的成品药物出口到发达国家，获得更多收益。
实际上，有学者就根据中国制造业的发展经验，发现了进口和企业生产率存在很强的因果关系。
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